Podkapitalizace firmy
– vede do platební neschopnosti firmy
Druhy kapitálu:
1. Vlastní kapitál
– ukazatel fin. jistoty fy
– nositel rizika fy
– souhrn peněžitých i nepeněžitých vkladů společníků
a) základní kapitál
– vklady společníků
– jmenovitá, tržní a vnitřní hodnota akcie
(vnitřní hodnota akcie = vlastní kapitál/počet akcií)
– zvyšování a snižování základního kapitálu
b) emisní ážio
c) rezervní fond
– krytí ztrát
– AS – min. 10% ZJ, doplňuje se min. 5% čistého zisku, nejméně do výše 20%
d) nerozdělený zisk
– tzv. zadržený zisk – není cash
2. Cizí kapitál
a) krátkodobý (kr. úvěry, půjčky, zálohy …)
b) dlouhodobý (obligace, hypotekární úvěry …)
– úrok
Proč použít cizí kapitál?
– nedostatek vl. zdrojů
– přechodný nedostatek zdrojů
– nevznikají práva řízení podniku
– levnější než vlastní kapitál
– daňový efekt
Nevýhody cizího kapitálu:
– zvyšuje zadluženost – snižuje fin. stabilitu
– každý další dluh je dražwí
– omezuje jednání managementu firmy
Vztah mezi vlastním a cizím kapitálem závisí na:
– odvětví
– struktuře majetku
– úrokové míře
– subj. postoji
– stabilitě tržeb a zisku
– schopnost platit úvěry vyjadřuje ukazatel „krytí úroků“
