3.1 Vysvětlete pojem peněžní tok z investičního projektu?
– Představuje kap. výdaje a pen. příjmy vyvolané I během doby jejího pořízení, životnosti a likvidace
– Jsou to veškeré očekávané příjmy, jejichž východiskem je očekávaný zisk po zdanění upravený o odpisy a jiné možné příjmy v souvislosti s inv. Projektem
– Při přípravě a rozhodování jde o očekávané pen. toky a při hodnocení fungující I jde o skutečně dosažené
3.2 Jaké toky peněz mohou vznikat během životnosti a likvidace HDM?
– Toky peněz při pořízení (výdaje vynaložené na pořízení)
– Toky peněz při životnosti vznikají příjmy (v souvislosti s fungováním I, především zisk po zdanění a odpisy z I) i výdaje (dokončování I, rekonstrukce)
– Toky peněz při likvidace vznikají příjmy (prodej likvidovaného maj.) i výdaje (za demontáž, sešrotování
3.3 Z čeho vyplývá obtížnost predikce pen. toků z inv. projektu?
– Obtížnost vyplývá především ze dvou důvodů:
o jde o předvídání pen. toků na delší období (životnost strojů se obvykle uvažuje 10-15 let, stavební I 40-50 let)
o velikost očekávaných kap. výdajů, ale zejména očekávaných pen. příjmů je ovlivněna celou řadou faktorů, jejichž úplná a spolehlivá predikce na delší období je výjimečně obtížná (vývoj cen, úroků
) a je třeba neustále počítat s jejich změnami, které velmi výrazně mohou ovlivnit hodnocení celého projektu
