8. Investiční činnost podniku

– vynaložení prostředků za účelem získání užitků, které jsou očekávany v delším budoucím časovém období
finanční – nákup CP…
kapitálové – hmotné
nehmotné
– financování investic – vl. a cizí zdroje
– rizikovost investice
– doba splacení investice
– investiční výstavba

Hodnocení investic
– určení jednorázových nákladů
– odhadnutí výnosů a rizika (op. náklady, odpisy, ČZ)
– určení „nákladů na kapitál“
prům. kapitálové náklady ka = Wd kd (1- T) + Wp kp + Ws ks,
ka – prům. míra kap. nákladů podniku
kd – úr. míra pro nové úvěry před zdaněním
– procento zdanění
kp – míra nákladů na preferenční akcie
ks – míra nákladů na zadržený zisk a kmenové jmění
Wd, Wp, Ws – váhy jednotivých kapitálových složek
– výpočet současné hodnoty

Metody hodnocení investic
– meoda výnosnosti investice rI = Zr/IN (Zr – prům. čistý roční zisk plynoucí z investice)
– metoda doby návratnosti náklady na IN/roční CF
– metoda ČSH
– metoda VVP

– srovnávání investičních variant:
a) kapitál stačí jen na jednu akci – tu nejvýhodnější
b) stačí na víc – pořadí výhodnosti

– výběr z vylučujících se variant
– koeficient efektivnosti nebo jeho převr. hodnota – doba návratnosti

kef = Np(A) – Np (B)/ Nj (B) – Nj (A), Dn = 1/Kef

Np – provozní náklady
Nj – jednorázové náklady

– investiční riziko – není znám výsledek
Z = suma Zi * Pi
– Pi -.pravděpodobnost výskytu určité výše zisku
– Zi – zisk při pravd. Pi

– ochota riskovat
– portfolio