10. Charakterizujte nástroje ekonomické analýzy

Každé rozhodování vychází z finanční analýzy.

Zdroje fin. analýzy:
1. Rozvaha
2. Výsledovka
3. Cash – flow

Postup analýzy:
1. Výpočet poměrových ukazatelů
2. Srovnání ukazatelů s odvětvovými průměry
3. Hodnocení poměr. ukazatelů
4. Hodnocení vztahů mezi pom. ukazateli
5. Návrh na opatření

Poměrové ukazatele
– pro srovnání podniků s jinými
– srovnávání v čase
– jednotlivé položky A a P se dělí celkovými A a P = technika procentního rozboru

Druhy poměrových ukazatelů:
1. Ukazatele likvidity – schopnost uspokojit své běžné závazky
– měří likviditu k určitému datu
– k zajištění průb. plat. schopnosti slouží splátkový kalendář
a) běžná likvidita
= oběžný majetek/krátkodobé závazky
– rozdíl mezi čitatelem a jmenovatelem tvoří provozní kapitál
– hodnota 2.5
b) rychlá likvidita
= oběžný majetek – zásoby/krátkodobé závazky
– hodnota 1

2. Ukazatele aktivity – schopnost využ. své zdroje
– efektivnost využití kapitálu
a) obrat zásob
– počet obrátek ve sled. období
= tržby/zásoby
– u zásob je vhodné kalkulovat se zásobami na uskut. tržby
b) průměrná doba inkasa
= skutečná doba splatnosti faktur = doba od fakturace do splatnosti
= pohledávky*360/tržby
c) obrat fixních aktiv
– využití fixních aktiv
– vyšší odpis zvyšuje hodnotu ukazatele
= tržby/fixní aktiva
d) obrat celkových aktiv
= tržby/celková aktiva
e) obrat oběžných aktiv
= tržby/oběžná aktiva

3. Ukazatele zadluženosti – míra financování cizím kapitálem
– můžeme vycházet z rozvahy a počítat jak dluhy financují aktiva
a) zadluženost
= celkový dluh/celková aktiva
– můžeme vycházet z výsledovky a počítáme krytí nákladů na cizí kapitál
b) krytí úroků
= zisk před úroky a zdaněním (hrubý zisk)/úroky
– kolikrát může podnik snížit zisk, než se stane neschopným platit náklady na cizí kapitál
c) krytí fixních poplatků
= zisk před úroky a zdaněním + leas. poplatky/úroky + leas. poplatky

4. Ukazatele výnosnosti – účinnosti řízení podniku
– vyjadřují čistý výsledek podniku
– kombinace likvidity, aktivity a zadluženosti na podnik. zisk
a) rentabilita tržeb
= zisk/tržby
– nízký ukazatel charakt. nízké ceny
b) výnosnost podniku
= zisk/aktiva
– pro srovnávání různě zdaněných a zadlužených fy
– nebere v úvahu daně a úroky
c) výnosnost celkových aktiv
= čistý zisk/aktiva
d) výnosnost vlastního jmění
= čistý zisk/vlastní jmění
e) výnosnost kapitálu investorů
= čistý zisk + úroky/vlastní kapitál + dluhy
– modif. ukazatel výnosnosti vl. jmění

5. Ukazatele tržní hodnoty podniku – měří cenu akcií a majetku fy
– ukazuje hodnocení podniku burzou a jeho výhled z hled. burzy
a) P/E ukazatel
= cena akcie/čistý zisk na akcii
– kolik jsou investoři ochotni zaplatit za jednotku zisku
b) kurs akcie
= tržní cena/nominální hodnota
Trendová analýza
= směr vývoj jednotlivých fin. ukazatelů
– ukazuje zlepšování či zhoršov. fin. situace
– zpravidla se používá graf. znázornění